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两分钟搞懂私募股权基金&私募基金

       在大众语境中,投资者往往把私募基金和私募股权基金混淆。事实上,多数投资者认为的私募基金其实是阳光私募。作为目前比较受欢迎的高端理财产品,虽然私募股权和阳光私募两者在名称上很接近,但实质上是完全不同的投资品类。

阳光私募基金

       阳光私募基金对应公募基金,是由私募基金公司发起,借助信托公司平台发行,资金托管给第三方银行,证券托管给证券公司,由银监会实行监管,投资门槛100万起,主要投资于股票市场的高端理财产品,也就是所谓的二级证券市场产品。

       与公募证券投资基金相比,阳光私募具有以下显着特征:

       1.募集对象:阳光私募严格限定投资者的范围,限定为一些大的机构投资者和一些具有一定投资知识和投资经验的富有的个人。

       2.募集方式:阳光私募通过非公开的方式募集资金,界定是通过对投资者的人数和发行方式两个方面进行。

       3.信息披露:阳光私募在信息披露方面要求比较低,而公募证券投资基金要对投资目标、投资组合等信息进行披露,公募证券投资基金在信息披露方面的要求比私募证券投资基金严格。

       4.法律监管:阳光私募一直没有专门的法律对其进行规范,引导其健康发展。现在对阳光私募进行立法的呼声越来越高,有专家指出有关的法律法规有望今年出台,不过相关的私募证券投资基金的规则已经制定完毕。

私募股权基金

       私募股权投资又称为PE,根据投资领域的划分,私募股权基金投资的是未上市公司的股权,也就是说只有投资非上市公司股权的才能叫作私募股权基金,是对未上市企业进行的权益性投资,也就是通常大家说的原始股投资,是通过未来上市流通收回投资收益和成本,当然这也可能通过上市公司的收购实现退出等。对未上市的企业进行股权投资,属于一级股权市场范畴。

       私募股权投资与阳光私募最大的区别在于,阳光私募在二级市场上买卖股票与散户的操作其实并无二致,在企业运作、决策、投资等方面基本没有话语权,只能是“跟从”,很难对抗企业的任何决定。

        而私募股权基金在参与企业股权投资时,是以战略合作的身份参与进来的,对企业的任何决议均可按照之前签署的协议进行参与,说白了,私募股权基金是“大股东”,可以以大股东的身份对抗企业的决议,私募股权基金作为企业的战略合作者,可以深入参与到企业的日常管理中,对企业的未来、发展有主导管理的优势,个人通过私募股权基金参与企业的股权投资,可以通过基金公司的专业度掌握自己的投资命运。

       私募股权基金有多种有效的退出方式,一般分为:上市退出、溢价回购退出、并购退出、股权转让4种获利退出方式,正是由于私募股权的机构投资者身份,给了参与投资的个人投资者更多的、安全的获利退出方式。一般而言,PE成功退出一个被投资公司后,其获利可能是3-5倍,而在我国,这个数字可能是20-30倍。高额的回报,吸引巨额资本源源不断地涌入PE市场。

       当然任何投资收益都是和风险成正比的,风险越大收益越大,无论是私募股权还是阳光私募,考验的都是你选择的私募基金管理人投资收益水平。

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